Inainte de declansarea crizei financiare o parte din tarile ce compun Uniunea Europeana reuseau sa tina cheltuielile sub control si chiar sa inregistreze excedente bugetare.
In 2009 insa, toate tarile au trecut pe deficit.
Deficitul bugetar este unul dintre cei mai importanti indicatori care arata disciplina finantelor unei tari.
De asemenea, investitorii penalizeaza tarile cu deficite excesive, lucru reflectat in randamentele cerute la obligatiunile suverane, precum si in costul asigurarii datoriei (CDS).
Cheltuielile nesustenabile facute de state de la inceputul crizei financiare (apoi si economice) au dus la o crestere foarte mare a datoriei, intr-un timp foarte scurt.
Practic, tarile care au cheltuit mai mult decat isi pot permite au apelat pana acum la institutiile financiare internationale pentru a evita intrarea in incapacitate de plata.
Asa au renuntat la o parte din suveraneitate tari precum Letonia, Romania, Ungaria, Grecia si Irlanda, dupa ce au semnat acorduri de finantare cu FMI si UE si au acceptat sa aplice politici de austeritate dure, care au afectat perspectivele de crestere economica.